МОСКВА (Рейтер) — Рубль завершает существенными потерями последние торги ноября, реагируя на усиление внешнеполитических рисков, а также на внутридневное снижение нефти и рост доллара на мировых рынках, однако по итогам месяца российская валюта выглядит достаточно уверенно, невзирая на обвал нефтяных котировок.
В итоге пара доллар/рубль расчетами «завтра» к 17.50 МСК пятницы 30 ноября торговалась вблизи отметки 67,00, и рубль теряет 1,2 процента от уровней предыдущего закрытия.
Евро расчетами «завтра» сейчас у отметки 75,93, и рубль дешевеет против него на 0,7 процента.
Нефть марки Brent с начала пятницы падает на два процента с начала дня, фронт-фьючерсы к 17.50 МСК оценивались в $58,30, что недалеко от тринадцатимесячного минимума $57,50, достигнутого накануне.
Доллар к этому же времени на форексе дорожает на полпроцента стоимости в паре с евро ($1,1335) и более трети процента набирает к корзине из шести валют (97,12).
PRO ET CONTRA
За ноябрь в целом рубль теряет около двух процентов и к доллару и к евро, тогда как котировки нефтяного рынка обвалились за этот период почти на 23 процента.
Рубль выглядит при этом лучше своих «одноклассников» — валют развивающихся стран, ориентированных на экспорт углеводородного сырья (валюты же развивающихся стран-импортеров нефти в ноябре тяготели к укреплению).
Основной поддержкой рублю участники рынка называли паузу в валютных интервенциях Центробанка при отсутствии значительных потоков иностранных инвесторов на выход из ОФЗ после сброса российских госбумаг в предыдущие месяцы. Одновременно экспортеры исправно продолжали продавать валютную выручку, в том числе и за ранее реализованную по существенно более высоким мировым ценам нефть, что также оказывало поддержку рубля, особенно во второй половине месяца.
На стороне рубля играли и надежды на смягчение санкционного фона после переноса Конгрессом США рассмотрения новых запретов в адрес РФ на следующий год, а также на позитивные итоги намечавшейся на конец ноября встречи Дональда Трампа и Владимира Путина.
Под занавес месяца рубль сумел поучаствовать и в ралли ЕМ-валют после «голубиных» комментариев главы ФРС Джерома Пауэлла, сподвигших рынки на ожидания более близкой паузы в цикле повышения ставок по доллару, чем ожидалось ранее.
Благодаря набору этих факторов рубль мог бы перескочить в декабрь вообще без потерь, однако в последнюю неделю ноября вмешалась геополитика.
В воскресенье 25 ноября случился вооруженный конфликт между ВМС России и Украины в районе Керченского пролива. Три корабля украинских ВМС были обстреляны и затем задержаны российской пограничной службой при попытке пройти в порты Украины на Азовском море, после чего рубль резко подешевел из-за опасения ответной реакции Запада.
Первые заявления западных официальных лиц были достаточно сдержанными, благодаря чему рубль отбил значительную часть потерь, однако в четверг вечером президент США отказался от встречи с президентом РФ на саммите G20 как раз из-за этого морского конфликта, а в последний день ноября ужесточили свою риторику страны «Большой семерки» и Евросоюз.
РИСКИ ДЕКАБРЯ
Первые же декабрьские торги таят для рубля как ЕМ-валюты риски волатильности, поскольку высока неопределенность в отношении итогов переговоров лидеров США и КНР в рамках саммита G20, поскольку существуют шансы как заключения торговой сделки, так и неудачного исхода, чреватого расширением глобальных торговых войн.
Важными для локального валютного рынка будут декабрьские заседания ФРС и ЦБР.
Американский регулятор, как ожидается, 19 декабря повысит ключевую ставку по доллару (что уже учтено рынками в текущих котировках), но может смягчить риторику в отношении количества повышений ставок в 2019 году.
До заседания Федрезерва, а именно 14 декабря, пройдет совет директоров Центробанка, от которого большинство опрошенных Рейтер аналитиков не ждет изменения ключевой ставки, однако из 18 экспертов семеро ждут ужесточения политики ЦБ.
В первую неделю декабря внимание будет приковано к саммиту ОПЕК.
Нефть за неполные два месяца потеряла около трети стоимости на фоне смещения мирового баланса в сторону предложения — как из-за увеличения добычи в США, так и рисков снижения спроса на фоне сигналов о замедлении роста мировой экономики. От более глубокого падения нефть удерживалась как раз усилением ожиданий, что страны ОПЕК+ могут пойти на сокращение добычи в 2019 году, а сообщить об этом они смогут на декабрьском заседании картеля.
Фактором влияния в декабре будут выступать и денежные потоки конца года, в частности в счет погашений валютных кредитов российскими банками и корпорациями. Центробанк не ждет проблем с валютной ликвидностью в конце года, но в случае ухудшения ситуации готов задействовать стандартный набор инструментов.
К концу года участники валютного рынка начнут постепенно учитывать и риски для рубля от покупок валюты Центробанком в рамках бюджетного правила: ранее глава ЦБР Эльвира Набиуллина предположила возможность возобновления подобных операций регулятором с середины января.
(Владимир Абрамов. Редактор Антон Колодяжный)
Источник: Investing