Goldman Sachs повысил ценовую цель по S&P 500 на конец 2019-го на 3% до 3,100 во вторник, однако снизил прогнозы по прибыли, из-за спада экономической активности.

Однако ожидания по прибыли на акцию на 2019-й были снижены на $6. В начале года Goldman ожидал, что прирост прибыли на акцию составит 3% — 6%.

«Экономический рост остается ниже тренда, цены на нефть держатся в диапазоне, а тарифная неопределенность все еще в силе», — отметил главный стратег банка Дэвид Костин.

Однако аналитики настроены оптимистично в отношении фондовых рынков. Новая ценовая цель по S&P 500 подразумевает прирост за весь 2018-й в размере 24%.

На конец 2020-го ценовая цель была установлена на отметке 3,400, на 10% выше, чем цель на 2019-й.

«Миролюбивые» настроения ФРС были двигателем роста рынка в 2019-м, и низкие ставки будут продолжать поддерживать рост котировок выше среднего, считают специалисты банка.

В понедельник S&P 500 закрылся на отметке 3,020.

Goldman рекомендует инвесторам наращивать долю циклических акций в портфеле, в ожидании смягчения финансовой обстановки.

«Бычий» прогноз на 2020-й основан на ожиданиях восстановления мирового роста и роста экономики США в следующем году.

Рост реального ВВП составит 1.7% в третьем квартале 2019-го и 2.5% — во втором квартале 2020-го.

Каждые 100 б.п, на которые увеличивается или уменьшается реальный ВВП США, равны $5 для прибыли на акцию S&P 500.Экономисты также ожидают снижения маржи в 2019-м.

Маржа чистой прибыли для S&P 500 достигла пика, 11.3% в 2018-м, на фоне сочетания уверенного роста доходов и налоговой реформы, однако в первом квартале 2019-го начала падать.

В 2019-м маржа сократится на 39 б.п., однако в 2020-м восстановится на 14 б.п. Консенсусный прогноз предполагает прирост маржи на 65 б.п. в следующем году.

Наталья Волобоева, Take-profit.org

Источник: Take-Profit