Центробанк на этой неделе обнародовал данные по чистому оттоку капитала из РФ в третьем квартале. По предварительной оценке регулятора, показатель вырос в 48 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 19,2 млрд долларов против 0,4 млрд долларов годом ранее.
По мнению эксперта компании «Финам» Алексея Калачева, рост этот впечатляет только в изложении «вырос в 48 раз». На самом же деле, сумма оттока в третьем квартале не стала неожиданностью для финансовых властей. «Какую-то долю мог составить отток иностранных инвесторов с фондового рынка. Но большая часть пришлась на плановое погашение внешних займов при ограничении снижения возможностей нового кредитования из-за рубежа в условиях санкций», — пояснил он.
По данным ЦБ, сумма погашения в III квартале 2018 года должна была составить 18,9 млрд долларов, в том числе 4,6 млрд долларов должен был вернуть банковский сектор, и 13,9 млрд долларов — прочие сектора, включая 6,3 млрд по займам и 7,2 млрд по прямым инвестициям.
Чистый отток за этот период вырос в 2,3 раза к аналогичному периоду 2017 года, до 31,9 млрд долларов. Годом ранее он составлял 13,7 млрд долларов. Опрошенные «Прайм» эксперты объясняют его санкционным давлением, которое привело к бегству из России зарубежного капитала.
«Эта тенденция за последнее полугодие приобрела масштабный характер, что уже привело к неудачам при размещении ОФЗ, падению курса рубля и повышенной волатильности на фондовых рынках», — напомнил директор Центра экономических исследований университета «Синергия» Андрей Коптелов. Учитывая увеличение учетной ставки в США, инвесторы уходят из рискованных активов в развивающихся странах, а усиление санкционной риторики лишь ускоряет их решение в отношении России.
Аналитик ИК «Фридом Финанс» Валерий Безуглов указал на снижение привлекательности рублевых активов. Прежде всего, это произошло из-за роста доходности долларовых инструментов. Дополнительным фактором стало усугубление ситуации на развивающихся рынках — главным образом в Турции. Совокупность внешнего негатива привела к девальвации рубля более чем на 10%
Эксперт напомнил, что после наблюдавшегося в 2006—2007 годах притока капитала, в последующие годы происходил лишь его отток. Средний темп оттока за последние 10 лет (с 2008 по 2017 годы) составил 67 млрд долларов в год (если отбросить выраженные пики в 2008 и 2014 годах, то среднее по оставшимся годам составляло 48,1 млрд долларов).
Источник: Bankir